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防經(jīng)濟(jì)下行美聯(lián)儲招數(shù)也不多

發(fā)布時(shí)間：2019-11-25 08:51:27

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月21日，CNBC援引美聯(lián)儲前主席耶倫的話報(bào)道稱，盡管美國經(jīng)濟(jì)目前在其他方面表現(xiàn)良好，但數(shù)十年以來所積累的嚴(yán)重的財(cái)富分配不均，對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了重大的威脅?！傲艚o美聯(lián)儲應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退的政策空間不多了”。

而就在此前一天，美聯(lián)儲公布了10月29日-30日的會議紀(jì)要，內(nèi)容顯示，在年內(nèi)第三次降息后，大多數(shù)與會委員認(rèn)為，貨幣政策將被調(diào)整到適中狀態(tài)，為經(jīng)濟(jì)溫和增長、就業(yè)市場保持強(qiáng)勁、通脹穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)前景提供支撐。與會委員可能會轉(zhuǎn)而采取觀望態(tài)度，以決定未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)是否需要更多刺激措施。

另據(jù)路透社11月21日消息，美聯(lián)儲主席鮑威爾曾暗示，除非美國經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)“實(shí)質(zhì)性”變化，否則不會改變這一政策立場。

但不可否認(rèn)的是，美國經(jīng)濟(jì)的確存在下行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月19日，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）表示，“雖然美國貨幣政策現(xiàn)在處于合適的位置，但美國經(jīng)濟(jì)仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月21日，耶倫亦在世界貿(mào)易論壇上表示，“我敢打賭，明年美國經(jīng)濟(jì)不會衰退，但衰退的幾率仍高于正常水平。這一點(diǎn)令我感到擔(dān)憂。”

政策空間已不多

在華盛頓舉行的美國證券行業(yè)和金融市場協(xié)會（SIFMA）會議上，威廉姆斯指出，美國經(jīng)濟(jì)正面臨全球增長放緩、貿(mào)易政策不確定性和通脹壓力減弱的不利因素。由于這些全球因素，“美國經(jīng)濟(jì)增長開始放緩”。

自7月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)三次降息，旨在降低全球經(jīng)濟(jì)放緩以及全球貿(mào)易不穩(wěn)定性對美國經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊。根據(jù)美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)，美國第三季度實(shí)際GDP按年率計(jì)算增長1.9%，低于第一季度的3.1%和第二季度的2%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月18日晚間，美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾舉行了一次計(jì)劃外的會晤，共商經(jīng)濟(jì)和利率問題。針對這次會晤，特朗普特地發(fā)推特強(qiáng)調(diào)，大家氣氛十分和睦。畢竟此前，特朗普曾多次批評美聯(lián)儲今年在實(shí)施寬松的貨幣政策上反應(yīng)過于遲鈍。雖然此次氣氛十分“友好”，但特朗普依舊強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前美國的利率仍然太高了，這阻礙了美國制造商的利益和經(jīng)濟(jì)增長。

11月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月美國制造業(yè)產(chǎn)值下滑0.6%，創(chuàng)半年來的最大降幅；10月美國工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下滑0.8%，不及預(yù)期中的降0.4%，表明美國經(jīng)濟(jì)整體狀況不佳。

但鮑威爾認(rèn)為，當(dāng)前美聯(lián)儲實(shí)施的利率政策是十分合理的。

威廉姆斯亦表示，“全球經(jīng)濟(jì)放緩或其他因素是否導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，這為美聯(lián)儲需要實(shí)行寬松的貨幣政策提供了合適的理由。美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率降至1.5%-1.75%的區(qū)間，是在考慮到這些風(fēng)險(xiǎn)的情況下設(shè)計(jì)的，這意味著政策‘對不確定的未來有很好的定位’?！?/p>

路透社稱，有投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將保持利率不變直至2020年年中。

而在耶倫看來，隨著今年的3次降息，美聯(lián)儲留下的政策空間已經(jīng)不多了?！拔蚁Ｍ缆?lián)儲能夠?qū)Υ俗鞒龌貞?yīng)，因?yàn)槲覀冇谐浞值睦碛桑▽?jīng)濟(jì)衰退）感到擔(dān)憂”。

債務(wù)一路走高

美國乃至全球經(jīng)濟(jì)放緩，很大程度與貿(mào)易大環(huán)境的不確定性增加有關(guān)。美國媒體分析認(rèn)為，美國第三季度經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩的原因主要源于市場對貿(mào)易爭端不確定性的恐懼導(dǎo)致投資的下降。

今年10月，路透社調(diào)查訪問了逾100位分析師，調(diào)查結(jié)果顯示，貿(mào)易摩擦已經(jīng)讓美國未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退幾率的預(yù)估中值升至35%，未來兩年的衰退可能性仍高達(dá)45%。受貿(mào)易摩擦的影響，美國經(jīng)濟(jì)每季環(huán)比年率增長將放緩至1.6%-1.7%。

耶倫認(rèn)為，特朗普發(fā)動(dòng)的中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致了“高昂的價(jià)格和普遍的不確定性”，對企業(yè)和消費(fèi)者都造成了不利的影響。她指出，貿(mào)易戰(zhàn)實(shí)際上并沒有什么幫助。

與此同時(shí)，美國的財(cái)政赤字一路走高。截至11月21日，美國聯(lián)邦債務(wù)總額高達(dá)23.06萬億美元。

根據(jù)美國財(cái)政部此前公布的數(shù)據(jù)，聯(lián)邦政府2019財(cái)年（2018年10月1日至2019年9月30日）財(cái)政赤字為9844億美元，同比增長26%，為2012年以來最高水平。10月，政府支出也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3800億美元，比去年同期增長7.8%。

據(jù)美國國會預(yù)算辦公室估計(jì)，包括2020財(cái)年在內(nèi)，今后10年的年度財(cái)政赤字將保持在1萬億美元以上。受2008年金融危機(jī)影響，美國僅在2009至2012財(cái)年的年度赤字超過萬億美元。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，鮑威爾曾在11月13日出席美國國會聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會聽證會時(shí)表示，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，財(cái)政政策對經(jīng)濟(jì)的支撐很重要。但是，目前美國聯(lián)邦政府財(cái)政狀況正處于一條不可持續(xù)的道路上，聯(lián)邦財(cái)政赤字形勢嚴(yán)峻，債務(wù)水平高企且不斷上升，如果問題不解決，可能抑制政策制定者通過財(cái)政政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的意愿或能力。

但鮑威爾認(rèn)為，當(dāng)前美聯(lián)儲實(shí)施的利率政策是十分合理的。

路透社稱，有投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將保持利率不變直至2020年年中。

債務(wù)一路走高

與此同時(shí)，美國的財(cái)政赤字一路走高。截至11月21日，美國聯(lián)邦債務(wù)總額高達(dá)23.06萬億美元。

來源：國際金融報(bào)

千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆

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