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 在各國(guó)央行行長(zhǎng)齊聚美國(guó)懷俄明州杰克遜霍爾，試圖重新啟動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)之際，特朗普再次揮起了關(guān)稅大刀，這也令外界越來(lái)越懷疑央行行長(zhǎng)們是否有能力扭轉(zhuǎn)干坤。

他們現(xiàn)在不僅承受了已經(jīng)超低的利率，還面臨著由美國(guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策引發(fā)的去全球化沖擊。

“全球流動(dòng)性陷阱的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大”，其中更寬松的貨幣政策未能抵消對(duì)需求的沖擊，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼上周五告訴由堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)行贊助的研討會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)不一而足，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)加劇。

摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman和他的團(tuán)隊(duì)表示，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行以及其他一些中央銀行將在下個(gè)月放松政策。但他們?cè)?月23日的一份報(bào)告中寫(xiě)道，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力嚴(yán)重惡化，那么這些行動(dòng)的效果可能有限。

前美聯(lián)儲(chǔ)副主席艾倫·布林德在接受采訪時(shí)說(shuō)，“各國(guó)央行的利率都很低，這意味著如果你發(fā)現(xiàn)自己處在一個(gè)需要降息的環(huán)境，但你卻無(wú)能為力?！薄皻W洲央行和日本央行都已經(jīng)實(shí)施了負(fù)利率政策?！?/p>

這導(dǎo)致人們呼吁財(cái)政政策制定者用他們自己的刺激措施來(lái)填補(bǔ)缺口，比如增加政府支出。

它還催生了加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)的建議，包括主要國(guó)家之間的國(guó)際協(xié)調(diào)，以及各國(guó)政府與其央行之間加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)。

但在特朗普?qǐng)?zhí)政期間，這些都不大可能發(fā)生。他威脅要對(duì)日本和歐洲進(jìn)口的汽車加稅，從而疏遠(yuǎn)了自己的盟友，不過(guò)他周日在法國(guó)比亞里茨舉行的七國(guó)集團(tuán)（G7）峰會(huì)上說(shuō)，日本和美國(guó)原則上已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議。

特朗普還在上周五再次猛烈抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，聲稱美國(guó)的麻煩不在中國(guó)，而在美聯(lián)儲(chǔ)，鮑威爾才是美國(guó)最大的敵人。為此，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努欽在接受?？怂剐侣劜稍L時(shí)解釋說(shuō)，不應(yīng)該把總統(tǒng)的推特評(píng)論當(dāng)真。

“現(xiàn)在最大的政策不確定性當(dāng)然是來(lái)自特朗普，這是顯而易見(jiàn)的?！辈祭蚀髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃格特森表示，“在今年的會(huì)議上，各國(guó)央行行長(zhǎng)對(duì)于如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前低利率環(huán)境下可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)低迷缺乏想法，而且對(duì)美國(guó)總統(tǒng)接下來(lái)可能采取的舉措也有點(diǎn)分心——他的一條推特就能改變一切。

埃格特森表示，“鮑威爾發(fā)表演講時(shí)，我能看到每個(gè)人都在用手機(jī)刷新推特，等待特朗普的最新消息?！薄笆澜缟献钣袡?quán)勢(shì)的各國(guó)央行行長(zhǎng)們都在同一個(gè)房間里，他們沒(méi)有聽(tīng)鮑威爾的，而是在推特上查看，等待特朗普什么時(shí)候會(huì)發(fā)推文。”

鮑威爾在杰克遜霍爾的演講中沒(méi)有對(duì)特朗普發(fā)表評(píng)論。但前美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾（Stanley Fischer）則沒(méi)有對(duì)此沉默。

費(fèi)希爾在研討會(huì)上表示，“麻煩不在于國(guó)際貨幣體系。”“而在于美國(guó)總統(tǒng)。我們所處的體系中，情況一天比一天糟糕?！?/p>

不過(guò)，鮑威爾也闡述了貿(mào)易緊張加劇對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)造成的損害，以及美聯(lián)儲(chǔ)在處理這些問(wèn)題時(shí)面臨的挑戰(zhàn)。

他說(shuō)，“沒(méi)有先例來(lái)指導(dǎo)任何針對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的政策反應(yīng)。”“盡管貨幣政策是支持消費(fèi)者支出、企業(yè)投資和公眾信心的有力工具，但它不能為國(guó)際貿(mào)易提供一個(gè)穩(wěn)固的規(guī)則?！?/p>

鮑威爾宣布，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于“有利的位置”，但同時(shí)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在9月17日至18日的政策會(huì)議上降息。

與會(huì)者紐約梅隆銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文森特·萊因哈特（Vincent Reinhart）表示，風(fēng)險(xiǎn)在于圍繞貿(mào)易的政治不確定性迅速演變，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將反應(yīng)遲緩，從而無(wú)法完全使經(jīng)濟(jì)免受影響。

“現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的支點(diǎn)或重心不是貨幣政策，而是貿(mào)易不確定性，”達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭在會(huì)上表示，“如果經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重放緩，我認(rèn)為貨幣政策不足以遏制它。”

歐洲央行已經(jīng)面臨著歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)的衰退，德國(guó)經(jīng)濟(jì)上個(gè)季度陷入了萎縮。歐洲央行官員表示，他們正計(jì)劃推出新一輪刺激措施，投資者預(yù)計(jì)央行將降息，并可能重啟債券購(gòu)買計(jì)劃。

普林斯頓大學(xué)教授布林德表示，他對(duì)歐洲央行將利率進(jìn)一步下調(diào)至負(fù)值的可能性提出質(zhì)疑，鑒于歐洲債券收益率處于較低水平，購(gòu)買債券會(huì)產(chǎn)生多大影響。

日本央行官員Shirai Sayuri稱，如果日元走強(qiáng)太多，日本央行下月可能不得不“不情愿地”進(jìn)一步降低負(fù)利率，“日本央行的一個(gè)主要擔(dān)憂是匯率?！?/p>

澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威警告稱，各國(guó)央行在政治不確定性加劇的不利因素面前，緩沖全球經(jīng)濟(jì)的能力有限。

“貨幣政策負(fù)擔(dān)過(guò)重，”他在上周六杰克遜霍爾會(huì)議閉幕時(shí)表示。

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千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆