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 本周將召開為期三天的杰克遜霍爾會議。作為全球央行年度盛會，杰克遜霍爾會議將探討美國以及全球經(jīng)濟所面臨的問題，各國央行行長及與會者在會議中的言論將預示該國未來的政策方向。

此外，美聯(lián)儲、歐洲央行也將于本周先后公布會議紀要，目前市場對這兩家央行9月份降息的概率均為100%。近期全球經(jīng)濟疲軟的狀況越發(fā)的明顯，這使得多家央行不得不實施貨幣寬松政策，以減緩經(jīng)濟衰退。

在全球?qū)捤梢约懊缆?lián)儲10年來首次降息的大環(huán)境下，投資者本周將認真聆聽美聯(lián)儲主席鮑威爾的每一個字，從中尋找當前彌漫新興市場的緊張情緒是否合理的線索。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，英鎊兌美元震蕩走高，匯價現(xiàn)報1.2166，日內(nèi)漲幅0.14%。英國首相約翰遜將于8月底到法國出席七大工業(yè)國組織（G7）峰會，是他首次以首相身份在國際外交場合亮相。約翰遜上任以來未曾到訪任何歐洲國家首都，被視為傾向無協(xié)議脫歐的表現(xiàn)。由于約翰遜就北愛后備方案的強硬態(tài)度不太可能軟化，因此德國相信無協(xié)議脫歐的可能性極高。匯價上行阻力關(guān)注1.2210一線，下行支撐關(guān)注1.2080一線。

亞盤時段，現(xiàn)貨黃金震蕩走低，金價現(xiàn)報1509.01美元/盎司，日內(nèi)跌幅0.30%。美元上周表現(xiàn)超越多數(shù)G-10貨幣美元指數(shù)，令金價承壓，國際貿(mào)易局勢有所緩和，美國股市持續(xù)反彈，打壓避險需求，對金價不利。技術(shù)面，金價上漲動能減弱，短線存在較大的回調(diào)風險。上行阻力留意1517.50美元一線，下方支撐留意1503.80美元一線。

亞盤時段，國際油價盤中走高，漲幅逾1%。美油現(xiàn)報55.48美元/桶，日內(nèi)漲幅1.22%；布油現(xiàn)報59.45美元/桶，日內(nèi)漲幅1.38%。油價延續(xù)上周五的反彈，跟隨股市反彈走勢。因市場預期多國央行將出臺進一步刺激措施，這有助于緩解人們對經(jīng)濟衰退的擔憂。但OPEC悲觀預期限制漲幅，該組織下調(diào)了對2019年剩余時間全球石油需求預估。美油上行阻力留意56.40美元關(guān)口，下方支撐留意54.00美元關(guān)口。

財經(jīng)數(shù)據(jù)

17：00歐元區(qū)7月未季調(diào)CPI年率終值

亞洲時段消息回顧

德國預計約翰遜月底作重大宣布；

① 英國首相約翰遜將于8月底到法國出席七大工業(yè)國組織（G7）峰會，是他首次以首相身份在國際外交場合亮相；約翰遜上任以來未曾到訪任何歐洲國家首都，被視為傾向無協(xié)議脫歐的表現(xiàn)；

② 德國《商報》引述德國財政部文件，顯示德國估計約翰遜會利用該場合作“重大宣布”，例如脫歐協(xié)議談判取得突破或談判破裂，由于約翰遜就北愛后備方案的強硬態(tài)度不太可能軟化，因此德國相信無協(xié)議脫歐的可能性極高。

德國財長：經(jīng)濟危機情況下德國可以增加550億美元支出；

① 德國財政部長舒爾茨暗示，德國在經(jīng)濟危機中可能拿出500億歐元（550億美元）的額外支出。這是德國官方首次披露可能實施的財政刺激的具體數(shù)字；雖然舒爾茨表示德國的行動并非迫在眉睫，但國內(nèi)和全球經(jīng)濟的紅色警報令默克爾政府面臨暫停平衡預算政策的壓力，這些警告信號包括德國二季度經(jīng)濟萎縮以及與美國的貿(mào)易沖突擴大的風；

② 舒爾茨是在談?wù)撌嗄昵敖鹑谖C期間額外舉債的時候提到這個數(shù)字的，稱“據(jù)我估計，上一次危機花了我們500億歐元；我們必須能夠籌集到這么多，我們可以籌集到這么多，最大的問題是不確定性，”第二季度德國GDP萎縮了0.1%，同時企業(yè)信心下降，加大了德國經(jīng)濟陷入衰退的風險，這還是六年多來德國第一次面臨這種風險；

③ 默克爾上周表示經(jīng)濟正在“進入困難時期”，政府將“視情況做出反應(yīng)”。這是她首次建議可能需要積極應(yīng)對，盡管她表示沒必要馬上進行財政刺激。不管是企業(yè)領(lǐng)袖還是默克爾的初級聯(lián)盟伙伴社會民主黨主席的候選人，都在呼吁政府加大財政支出，放棄零赤字政策。

副總理薩爾維尼呼吁總統(tǒng)決定舉行大選；

① 意大利《晚郵報》引述副總理薩爾維尼在該國Marina di Pietrasanta的演講報道稱，薩爾維尼敦促舉行大選，認為民主黨與五星運動之間的聯(lián)盟是不可接受的；

② 聯(lián)盟黨在議會沒有足夠票數(shù)擊敗民主黨和五星運動黨可能的聯(lián)盟，薩爾維尼呼吁總統(tǒng)Mattarella決定是否應(yīng)允許“失敗者政府”執(zhí)政薩爾維尼敦促聯(lián)盟黨選民走上街頭，阻止五星運動黨-民主黨政府。

泰國第二季度GDP增速降至2014年以來最低，受貿(mào)易因素和泰銖影響；

受全球貿(mào)易因素和強勢本幣的沖擊下，泰國出口和旅游業(yè)惡化，第二季度經(jīng)濟增速降至將近五年來的最低水平。泰國國家經(jīng)濟和社會發(fā)展委員會周一公布，第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）較上年同期增長2.3%，這是自2014年以來的最低水平。

英國政府已簽令廢除《歐洲共同體法案》；

據(jù)報道，英國政府18日還宣布，已簽令廢除《歐洲共同體法案》，該命令將于10月31日生效。脫歐事務(wù)大臣斯蒂芬·巴克利在一份聲明中說：“這是從布魯塞爾收回本國法律控制權(quán)的一個里程碑時刻。對這個國家的人們來說是一個明確信號，即沒有回頭路”。

朗外長擬再度訪日，或表明反對“護航聯(lián)盟”；

① 據(jù)日本共同社報道，日本外交消息人士處透露，伊朗外長扎里夫正與日方展開最終協(xié)調(diào)，最快將于2019年8月下旬再度訪問日本； 據(jù)報道，美方近來以保衛(wèi)“航行自由”為由，正試圖拉攏盟友組建“護航聯(lián)盟”，在海灣水域投入行動；

② 對此，扎里夫或?qū)⑴c日本政府就霍爾木茲海峽出現(xiàn)不穩(wěn)局勢展開磋商，并向日方傳達其反對“護航聯(lián)盟”的意見；伊朗主張，霍爾木茲海峽及波斯灣的安全應(yīng)該由伊朗及近鄰諸國負責，不需要其他域外國家的參與；

③ 伊朗7月曾通過外交渠道向日本、韓國、英法德等通報稱，護航聯(lián)盟無助于緩解緊張局勢，并敦促各國不要參加；8月17日，日本、伊朗兩國政府在伊朗德黑蘭舉行副外長級磋商；預計在9月的聯(lián)合國大會上，安倍晉三與伊朗總統(tǒng)魯哈尼還將在紐約舉行會談。

市場觀點

杰克遜霍爾年會備受矚目，主題為“貨幣政策挑戰(zhàn)”；

① 外媒經(jīng)濟學家Yelena Shulyatyeva和Eliza Winger稱，美聯(lián)儲在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的研討會將在本周成為萬眾矚目的焦點。杰克遜霍爾年會今年的主題是“貨幣政策挑戰(zhàn)”。核心事件將是美聯(lián)儲主席鮑威爾周五的同名演講；

② 鮑威爾可能會關(guān)注各國貨幣政策路徑的分歧以及對資本市場的影響。他的演講將得到關(guān)注，以確定政策制定者是否正在重新考慮將他們的“防患未然式”降息路線變?yōu)橐粋€完整的寬松周期；鑒于經(jīng)濟前景風險加大，任何關(guān)于可能推動美聯(lián)儲采取非常規(guī)措施前提條件的澄清都將至關(guān)重要；

③ 最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟衰退風險被夸大了。在貿(mào)易摩擦加劇之前，經(jīng)濟基本穩(wěn)固，這意味著它有足夠的緩沖來抵御全球和金融市場的不利因素，至少只要勞動力市場基本不受影響；然而，金融市場很可能在9月促使美聯(lián)儲出手。聯(lián)邦基金期貨基本上在消化今年剩余時間每次FOMC會議都會降息的預期；

③ 10年期美國國債收益率徘徊在1.5%-1.6%之間，如果央行不采取行動，2-10年期收益率曲線的間歇性倒掛可能會更加持久；隨著過去50年收益率曲線倒掛一般是每次經(jīng)濟衰退的前奏， 美聯(lián)儲不想重復過去的政策錯誤。

安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問：美聯(lián)儲現(xiàn)在處于“雙輸局面；

① 安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問Mohamed El-Erian稱，美聯(lián)儲現(xiàn)在處于“雙輸局面。如果美聯(lián)儲在國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)不錯的情況下降息，它將背上屈服于特朗普和華爾街壓力的罵名。如果它按兵不動，就要冒金融市場震蕩進而損害經(jīng)濟的風險；

② El-Erian表示，最重要的是，投資者越來越質(zhì)疑美聯(lián)儲刺激經(jīng)濟的能力，過去十年美國經(jīng)濟的增速低于標準并且包容性不夠，貨幣政策制定者在其中發(fā)揮了重要作用；全球經(jīng)濟正在發(fā)生的變化超越了美聯(lián)儲的能力范圍，也不僅僅限于貿(mào)易問題。 這些都是更深層次經(jīng)濟頑癥的一部分；

③ 這是去全球化帶來的沖擊，它受到了市場以及美聯(lián)儲的關(guān)注；正如鮑威爾本人指出的那樣，美聯(lián)儲在應(yīng)對全球貿(mào)易緊張局勢方面沒有多少經(jīng)驗，“這是我們以前沒有遇到過的事，我們正在邊做邊學”。

分析師：歐佩克看空下半年油市；

① 石油分析師Nick Cunningham稱，歐佩克認為，在2019年剩余的時間里，石油市場的前景“有些悲觀”，盡管短期供應(yīng)仍然緊張；

② 在最近的月度報告中，歐佩克小幅下調(diào)了全球石油需求預測，對供應(yīng)面情況更加悲觀，預測下半年供應(yīng)增長將遠超需求增長；Nick Cunningham預測，若歐佩克+不繼續(xù)延長減產(chǎn)，2020年或面臨石油供應(yīng)嚴重過剩的局面。

野村證券：澳洲聯(lián)儲將在2019年11月降息，然后在2020年2月再次降息；

野村證券評估澳洲聯(lián)儲量化寬松政策的可能性為40%；盡管野村證券預計澳元將進一步下跌，但他們表示，其它央行的寬松政策正在減弱澳洲聯(lián)儲寬松政策的影響，并對澳元起到支撐作用。

西太平洋(3.66 +5.48%,診股)銀行：使用負利率工具將激勵銀行降低貸款利率，在一定程度上，我們認為新西蘭官方現(xiàn)金利率（OCR）可能會降至-0.5%左右；如果需要更進一步的貨幣政策刺激，新西蘭聯(lián)儲可能會轉(zhuǎn)向大規(guī)模資產(chǎn)購買等其他措施。

評級機構(gòu)標普：全球評級調(diào)整全球公司債發(fā)行企業(yè)的信用評級的情況進行了統(tǒng)計；

截至8月13日，以實業(yè)企業(yè)和金融機構(gòu)為對象的年初以來評級下降為487件，比上調(diào)多出60件。如果全年評級下降超過上調(diào)，將是2016年以來首次。

       來源：匯通網(wǎng)

千島湖新聞網(wǎng) 責任編輯：方志隆